BI Mati-Matian Stabilkan Rupiah, Ekonom Soroti Pentingnya Sinergi dengan Pemerintah

Durasi Baca: 8 Menit

Topik: Ekonom menilai stabilitas rupiah membutuhkan sinergi kebijakan moneter, fiskal, dan penguatan sektor riil nasional.

Ikhtisar: Artikel ini membahas upaya Bank Indonesia menjaga nilai tukar rupiah, instrumen yang digunakan, pandangan ekonom mengenai keterbatasannya, serta pentingnya dukungan pemerintah melalui kebijakan fiskal dan investasi sektor riil.

 

Balikpapan TV - Hai Ces! Bank Indonesia (BI) dinilai telah mengerahkan berbagai instrumen moneter untuk menjaga stabilitas nilai tukar rupiah di tengah tekanan global. Namun, ekonom menilai langkah tersebut hanya mampu memberikan ruang waktu apabila tidak diikuti kebijakan fiskal pemerintah dan penguatan sektor riil.

Nilai tukar rupiah menjadi perhatian karena berpengaruh terhadap inflasi, biaya impor, investasi, hingga aktivitas dunia usaha. Simak penjelasan lengkapnya, Ces!

Mengapa Bank Indonesia Menggunakan Berbagai Instrumen Menjaga Rupiah?

Bank Indonesia memiliki mandat menjaga stabilitas nilai rupiah, baik terhadap barang dan jasa maupun terhadap mata uang asing. Untuk mencapai tujuan tersebut, bank sentral dapat menggunakan berbagai instrumen moneter sesuai kondisi ekonomi.

Ekonom Center of Reform on Economics (CORE) Indonesia, Dipo Satria Ramli, menilai BI telah memanfaatkan hampir seluruh instrumen yang dimiliki. Langkah tersebut meliputi kenaikan suku bunga acuan, intervensi di pasar valuta asing, penerbitan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI), hingga pemberian fasilitas lindung nilai melalui swap dan Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF).

Menurut Dipo, setiap kebijakan tersebut memiliki manfaat dalam meredam tekanan terhadap rupiah, tetapi juga membawa konsekuensi yang perlu diperhitungkan.

"BI sudah mengeluarkan instrumen banyak sekali, dia sudah mati-matian, tetapi instrumen mereka karena hanya fokus pada finansial, itu hanya membeli waktu, mungkin 3-6 bulan. Pada akhirnya kita tidak bisa bergantung pada moneter saja, tetapi tetap butuh dukungan fiskal dan sektor riil," ujar Dipo Satria Ramli.

Apa Dampak Kenaikan BI Rate terhadap Perekonomian?

Salah satu langkah yang ditempuh BI adalah menaikkan BI Rate sebesar 100 basis poin dalam beberapa bulan terakhir. Kenaikan suku bunga umumnya bertujuan menjaga daya tarik aset keuangan domestik sehingga aliran modal tetap masuk dan tekanan terhadap rupiah dapat dikurangi.

Namun, kebijakan tersebut juga memiliki konsekuensi. Suku bunga pinjaman menjadi lebih tinggi sehingga biaya kredit bagi masyarakat maupun dunia usaha ikut meningkat.

Selain menaikkan suku bunga, BI juga melakukan intervensi di pasar valuta asing menggunakan cadangan devisa. Langkah ini lazim dilakukan bank sentral untuk menjaga stabilitas nilai tukar ketika terjadi tekanan di pasar.

Di sisi lain, BI juga menerbitkan SRBI sebagai instrumen moneter untuk menarik dana investor ke aset berdenominasi rupiah.

Mengapa Instrumen Lindung Nilai Menjadi Sorotan?

Dipo juga menyoroti fasilitas lindung nilai atau hedging yang diberikan BI melalui instrumen swap dan DNDF. Fasilitas tersebut bertujuan memberikan perlindungan terhadap risiko perubahan nilai tukar sehingga meningkatkan minat investor.

Meski demikian, menurutnya terdapat potensi kewajiban kontinjensi atau contingency liability yang perlu diperhatikan karena pencairan manfaat instrumen tersebut bergantung pada kondisi di masa mendatang.

"Jadi itu menciptakan semacam ketidakpastian risiko kepada Bank Indonesia. Kalau misalnya dia cairkan baru 10 tahun lagi atau 20 tahun lagi, dan jumlahnya sangat besar, kita tidak tahu," jelas Dipo.

Pandangan tersebut merupakan analisis ekonom mengenai potensi risiko yang mungkin dihadapi BI apabila kewajiban tersebut terealisasi pada masa mendatang.

Mengapa Dukungan Pemerintah Dinilai Sangat Penting?

Menurut Dipo, langkah moneter tidak cukup apabila hanya mampu menarik dana portofolio atau hot money. Dana jenis ini relatif mudah masuk ke suatu negara, tetapi juga cepat keluar ketika kondisi global berubah atau terdapat imbal hasil yang lebih menarik di negara lain.

Karena itu, pemerintah dinilai memiliki peran penting dalam mendorong investasi jangka panjang atau cold money, seperti pembangunan pabrik, kawasan industri, serta investasi sektor riil lainnya.

Investasi jangka panjang dianggap mampu menciptakan lapangan kerja, meningkatkan kapasitas produksi, serta memperkuat fundamental ekonomi nasional. Dengan demikian, stabilitas nilai tukar tidak hanya bergantung pada kebijakan moneter, tetapi juga didukung pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat.

Di sisi lain, pelaku pasar juga mencermati berbagai faktor lain, mulai dari dinamika kepemimpinan Bank Indonesia, arah kebijakan suku bunga bank sentral Amerika Serikat (The Fed), kondisi fiskal pemerintah, hingga risiko global yang dapat memengaruhi arus modal.

Poin Penting

• BI menggunakan berbagai instrumen moneter untuk menjaga stabilitas rupiah.
• Kenaikan suku bunga bertujuan memperkuat daya tarik aset rupiah.
• Intervensi pasar valas dan SRBI menjadi bagian dari bauran kebijakan BI.
• Ekonom menilai kebijakan moneter hanya memberikan efek sementara tanpa dukungan sektor riil.
• Pemerintah dinilai perlu mendorong investasi jangka panjang agar fundamental ekonomi semakin kuat.

Insight Redaksi: Stabilitas rupiah bukan hanya tanggung jawab Bank Indonesia. Kinerja sektor riil, investasi, dan kebijakan fiskal menjadi fondasi yang menentukan ketahanan ekonomi dalam jangka panjang. Bagi daerah seperti Balikpapan yang berkembang sebagai pusat industri dan penyangga Ibu Kota Nusantara, arus investasi produktif menjadi faktor penting untuk menjaga pertumbuhan ekonomi. Kada cukup mengandalkan satu kebijakan saja, perlu sinergi seluruh pemangku kepentingan.

FAQ

1. Mengapa Bank Indonesia menjaga nilai tukar rupiah?

Karena stabilitas rupiah berpengaruh terhadap inflasi, perdagangan internasional, investasi, dan stabilitas sistem keuangan.

2. Apa itu BI Rate?

BI Rate adalah suku bunga kebijakan Bank Indonesia yang menjadi acuan bagi suku bunga di sektor perbankan.

3. Apa yang dimaksud hot money?

Hot money adalah dana investasi jangka pendek yang mudah keluar masuk mengikuti kondisi pasar.

4. Apa itu cold money?

Cold money merupakan investasi jangka panjang di sektor riil seperti pembangunan industri, pabrik, dan infrastruktur.

5. Mengapa sektor riil penting bagi nilai tukar rupiah?

Karena investasi sektor riil meningkatkan produksi, lapangan kerja, dan daya tahan ekonomi sehingga mendukung stabilitas rupiah dalam jangka panjang.

Sumber Informasi: Media Bisnis.com, dengan judul "Ekonom: BI 'Mati-matian' Jaga Rupiah Tanpa Sokongan Pemerintah", oleh penulis Surya Dua Artha Simanjuntak. Artikel diperbarui kembali dengan sudut pandang dan gaya jurnalistik Balikpapantv.id.

 

Editor : Arya Kusuma